阿根廷货币供应量激增，引发经济学家担忧

阿根廷经济学家们对近期阿根廷央行大幅增加货币供应量表示担忧，认为这将加剧通货膨胀，并可能对经济造成负面影响。

数据显示，今年上半年阿根廷基础货币增长了约 100%，而去年同期仅增长了 13%。换言之，今年上半年基础货币增长规模是去年同期的 7.6 倍。同时，即使扣除通货膨胀因素，基础货币仍有 5% 的实质增长。

这一现象引发了众多经济学家的质疑，他们指出，尽管政府声称要实施 “零发行” 政策，但实际情况却并非如此。经济学家罗伯托·卡查诺斯基指出，今年上半年的货币供应量增长是 “货币发行狂欢”，这将导致公共支出被稀释，并助长了各种美元汇率的上涨。

金融分析师克里斯蒂安·布特勒也证实了基础货币大幅增长的趋势。他表示，今年上半年，基础货币增长了 95%，远高于去年同期，而这一增长并非源于经济增长。

值得注意的是，政府试图通过将央行负债转化为短期国债或其他金融工具来控制货币供应量。然而，这些举措仍然存在货币风险，因为这些工具最终可能导致央行不得不增发货币来进行干预。

经济学家阿尔多·阿布拉姆则指出，央行近期降低利率的决定，导致了国内储蓄外流，并加剧了对阿根廷比索的需求下降。为了应对这一状况，银行取消了负债，迫使央行大幅增发货币来支付这些负债，导致阿根廷比索贬值，加大了汇率波动。阿布拉姆认为，目前阿根廷面临的最大挑战在于汇率管制。

前经济副部长加布里埃尔·鲁宾斯坦也指出，最近两个月央行增发了约 3 万亿阿根廷比索，相当于基础货币总量的 25%，这一行为导致了对美元和商品的过度需求，从而推高了CCL 汇率。

经济学家们普遍认为，阿根廷货币供应量的激增将加剧通货膨胀，并可能对经济造成负面影响。他们呼吁政府采取措施控制货币供应量，并尽快解除汇率管制。